Cilt 12 Sayı 4 (2024): Business & Management Studies: An International Journal
Makaleler

Ekonomik politika belirsizlikleri ile pay senedi piyasası oynaklığı arasında asimetrik ilişkiler: Borsa İstanbul sektörlerine ilişkin uygulama

PDF
  • Ekrem Meriç,
  • Melik Kamışlı
Ekrem Meriç
Dr. Öğr. Üyesi, Anadolu Üniversitesi, Eskişehir, Türkiye
Melik Kamışlı
Doç. Dr., Bilecik Şeyh Edebali Üniversitesi, Bilecik, Türkiye

Yayınlanmış 25.12.2024

Anahtar Kelimeler

  • Ekonomik Politika Belirsizlikleri, Oynaklık, BIST Sektör Endeksleri
  • Economic Policy Uncertainties, Volatility, BIST Sector Indices

Nasıl Atıf Yapılır

Ekonomik politika belirsizlikleri ile pay senedi piyasası oynaklığı arasında asimetrik ilişkiler: Borsa İstanbul sektörlerine ilişkin uygulama. (2024). Business & Management Studies: An International Journal, 12(4), 1067-1082. https://doi.org/10.15295/bmij.v12i4.2478

Telif Hakkı (c) 2024 Ekrem Meriç- Melik Kamışlı

Creative Commons License

Bu çalışma Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License ile lisanslanmıştır.

Nasıl Atıf Yapılır

Ekonomik politika belirsizlikleri ile pay senedi piyasası oynaklığı arasında asimetrik ilişkiler: Borsa İstanbul sektörlerine ilişkin uygulama. (2024). Business & Management Studies: An International Journal, 12(4), 1067-1082. https://doi.org/10.15295/bmij.v12i4.2478

Öz

Çalışmada Borsa İstanbul sektör endeksleri oynaklıkları ile farklı bölge ve ülkelere ait ekonomi politika belirsizlikleri arasındaki asimetrik ilişkilerin belirlenmesi amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda Avrupa Bölgesi, Almanya, Fransa, İngiltere, İtalya ve Küresel ekonomi politika belirsizlik endeksleri ile Borsa İstanbul 30, Hizmetler, Mali, Sınai ve Teknoloji sektör endeksleri oynaklıkları arasında yer alan ilişkiler Hatemi-J Asimetrik Nedensellik Testi ile analiz edilmiştir. Çalışmada ulaşılan en önemli bulgu, ele alınan tüm ekonomi politika belirsizlik endekslerinde yaşanan artışlar ile sektör endeksleri oynaklıklarında yaşanan artışlar arasında nedensellik ilişkisi bulunmasıdır. Ancak, ekonomi politika belirsizlik endekslerinde yaşanan azalışlar ile sektör endeksleri oynaklıklarında yaşanan azalışlar arasında bir nedensellik ilişkisi belirlenememiştir. Çalışmada ulaşılan bir diğer bulgu ise incelenen tüm ekonomi politika belirsizlik endeksleri ile sektör endeks oynaklıkları arasında asimetrik ilişkiler bulunduğu, sınai sektör endeks oynaklığının ise tüm ekonomi politika belirsizlik endeksleri ile asimetrik ilişkiye sahip olduğudur.

PDF

Referanslar

  1. Akdağ, S. (2019, Ekim). Avrupa Ekonomi Politikalarındaki Belirsizliklerin BIST 100 Endeksi Üzerindeki Etkisi. 6th International Congress on Accounting and Finance Research (ICAFR'19), Niğde: Türkiye. 270-279.
  2. Akkuş, Ö. (2017). Ekonomik Politika Belirsizliği ve Politik İstikrarsızlığın Büyüme Üzerindeki Etkisi. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 17(3), 27-42. https://doi.org/10.18037/ausbd.417272
  3. Alqahtani, A., & Martinez, M. (2020). US economic policy uncertainty and GCC stock market. Asia-Pacific Financial Markets, 27(3), 415-425. https://doi.org/10.1007/s10690-019-09300-5
  4. Baker, S., Bloom, N., & Davis, S. (2016). Measuring economic policy uncertainty. The Quarterly Journal of Economics, 131(4), 1593–163. https://doi.org/10.1093/qje/qjw024
  5. Bollerslev, T. (1986). Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity. Journal of Econometrics, 31(3), 307-327. https://doi.org/10.1016/0304-4076(86)90063-1
  6. Camgöz, M. (2022). Global Belirsizlik Faktörlerinin BIST Hisse Senedi Fiyatlarına Asimetrik Etkilerinin NARDL Modeliyle Analizi. Maliye Finans Yazıları, (118), 71-100. Retrieved from https://doi.org/10.33203/mfy.1103403
  7. Christou, C., Cunado, J., Gupta, R., & Hassapis, C. (2017). Economic policy uncertainty and stock market returns in PacificRim countries: Evidence based on a Bayesian panel VAR model. Journal of Multinational Financial Management, 40, 92-102. http://doi.org/10.1016/j.mulfin.2017.03.001
  8. Dash, S. R., Maitra, D., Debata, B., & Mahakud, J. (2019). Economic policy uncertainty and stock market liquidity: Evidence from G7 countries. International Review of Finance, 21(2), 611-626. http://dx.doi.org/10.1111/irfi.12277
  9. Doğru, E. (2024). Belirsizliklerin Finansal Piyasalara Simetrik ve Asimetrik Etkisi: BIST Ulaştırma Endeksi Üzerine Bir Araştırma. Journal of Transportation and Logistics, 9(1), 97-111. https://doi.org/10.26650/jtl.2024.1394834
  10. Ergin Ünal, A., & Süsay, A. (2021). Güven, Volatilite, Belirsizlik Endeksleri ve Seçilmiş Ekonomik Göstergeler ile Türkiye Kredi risk Primi Arasındaki Nedensellik İlişkisi. Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (60), 25-41. https://doi.org/10.18070/erciyesiibd.880540
  11. Granger, C. W., & Yoon, G. (2002), Hidden cointegration. University of California, Department of Economics Working Paper No. 2002-02, San Diego: University of California, 1-48. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.313831
  12. Gulcan, N. (2022). Küresel Ekonomik Politika Belirsizliği ve Ham Petrol Fiyatları İlişkisi: Frekansta Nedensellik Uygulaması. PressAcademia Procedia, 15(1), 109-116. https://doi.org/10.17261/Pressacademia.2022.1587
  13. Hatemi-J, Abdulnasser (2012). Asymmetric Causality Tests With An Application. Empirical Economics, 43, 447 – 456. https://doi.org/10.1007/s00181-011-0484-x
  14. İltaş. Y., Demirgüneş, K., & Doğan, İ. (2019, Ekim). Finansal Risk, Politik Risk ve Küresel Ekonomik Politika Belirsizlik Endeksinin BIST-100 Endeksi Üzerindeki Etkilerinin Yapısal Kırılmalı Eşbütünleşme Analizi ile Test Edilmesi. Uluslararası 23. Finans Sempozyumu Bildiri Kitabı. İstanbul: MY Marmara Üniversitesi Yayınevi, 1013-1027.
  15. Kadooğlu Aydın, G., Kaplan Yıldırım, R., & Münyas, T. (2024). Ekonomi Politika Belirsizliğinin BIST, Tahvil Faiz Oranı, Döviz Kuru ve Ülke Risk Primi (CDS) Üzerindeki Etkisi. Journal of Disciplines in Economics & Administrative Sciences Studies, 10(4), 94-106. https://doi.org/10.5281/zeno do.13607916
  16. Kang, W., & Ratti, R. A. (2013). Oil shocks, policy uncertainty and stock market return. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 26, 305-318. http://dx.doi.org/10.1016/j.intfin.2013.07.001
  17. Kocaarslan, B. (2020). ABD Ekonomi Politikalarındaki Belirsizlik ve BIST (Borsa İstanbul) Ana Sektör Endeksleri Arasındaki Volatilite Geçişkenliği. Business & Management Studies: An International Journal, 8(3), 3221-3238. https://doi.org/10.15295/bmij.v8i3.1572
  18. Korkmaz, Ö., & Güngör, S. (2018). Küresel Ekonomi Politika Belirsizliğinin Borsa İstanbul’da İşlem Goren Seçilmiş Endeks Getirileri Üzerindeki Etkisi. Anemon Muş Alparslan Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 6(ICEESS’ 18), 211-219. http://dx.doi.org/10.18506/anemon.452749
  19. Ma, Y., Wang, Z., & He, F. (2020). How do economic policy uncertainties affect stock market volatility? Evidence from G7 countries. International Journal of Finance & Economics, 27(2), 2303-2325. https://doi.org/10.1002/ijfe.2274
  20. Mersinpınar, A.Y., & Akdağ, S. (2021, Ekim). Ekonomi Politikalarındaki Belirsizlikler Kripto Para Yatırımcısını Etkiliyor mu?. International Conference on Digital Business Management and Economics. Konya: Türkiye
  21. Özmerdivanlı, A., & Karataşlı, İ. (2022). The relationship between the stock markets and economic policy uncertainty: An application on some developed and developing countries. Ekonomi, Politika & Finans Araştırmaları Dergisi, 7(IERFM Özel Sayısı), 178-193. https://doi.org/10.30784/epfad.1160794
  22. Saka Ilgın, K. (2022). Ulusal Ekonomik Politika Belirsizliği ile Borsa Endeksleri Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: Seçilmiş Avrupa Ülkeleri için Ampirik Bir Analiz. Journal of Economic Policy Researches, 9(2), 455-474. https://doi.org/10.26650/JEPR1074582
  23. Seçme, Z. O. (2024). Global belirsizlik faktörleri ile BİST sektör endeksleri arasındaki kısa ve uzun dönem ilişkisi. Business & Management Studies: An International Journal, 12(1), 93-115. https://doi.org/10.15295/bmij.v12i1.2349
  24. Songur, M., & Sertkaya, B. (2023). Döviz Kuru ile Ekonomik Politika Belirsizlik Endeksi Arasındaki İlişkinin Fourier Yaklaşımı ile Analizi: BRIC Ülkeleri Örneği. Journal of Academic Opinion, 3(1), 11-15. https://academicopinion.org/index.php/pub/article/view/35/24
  25. Sum, V. (2012). The effect of economic policy uncertainty in the US on the stock market performance in Canada and Mexico. International Journal of Economics and Finance, 4(11), 165-171. https://doi.org/10.5539/ijef.v4n11p165
  26. Toda, H. Y., & Yamamoto, T. (1995). Statistical inference in vector autoregressions with possibly integrated processes. Journal of Econometrics, 66(1-2), 225-250. https://doi.org/10.1016/0304-4076(94)01616-8
  27. Tokatlıoğlu, Y. (2023). Küresel Ekonomik Politik Belirsizliğin Türkiye’de BİST Endeksi ve Döviz kuru Dalgalanmalarındaki Rolü: GARCH-MIDAS Yaklaşımı. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13(2), 508-534. https://doi.org/10.18074/ckuiibfd.1286397
  28. Ünlü, F. (2024). Ekonomik Politika Belirsizliği ve petrol Fiyatı Şoklarının Hisse Senedi Getirileri Üzerindeki Etkileri: Türkiye Üzerine Yapısal VAR Analizi. İktisat Politikası Araştırmaları Dergisi, 11(2), 158-185. https://doi.org/10.26650/JEPR1410149
  29. Wu, T., Liu, S., & Hsueh, S. (2016). The causal relationship between economic policy uncertainty and stock market: A panel data analysis. International Economic Journal, 30(1), 109-122. https://doi.org/10.1080/10168737.2015.1136668
  30. Yaman Songur, D. (2022). Ekonomi Politika Belirsizliği İthalat Üzerinde Etkili Midir? Panel Veri Analizinden Kanıtlar. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 29(2), 281-295. https://doi.org/10.18657/yonveek.1053116
  31. Yıldırım, H., Akdağ, S., & Kaya, İ. G. (2023). ABD para Politikaları Belirsizliğinin pay Senedi Getirileri Üzerine Etkisi: BİST100 Örneği. Maliye Finans Yazıları, (120), 231-246. Retrieved from https://doi.org/10.33203/mfy.1328940
  32. Yılmaz Özekenci, S. (2024). Ekonomik Politika Belirsizliği Endeksi ile Borsa Endeksleri Arasındaki İlişkinin İncelenmesi: OECD Ülkeleri Örneği. Maliye Finans Yazıları, (121), 217-234. https://doi.org/10.33203/mfy.1386682
  33. Yiğituşağı, M., & Alsu, E. (2023). Seçili Risk ve Belirsizlik Endeksleri ile Gelişmekte Olan Ülke Borsaları Arasındaki İlişkiler: Ekonometrik Bir Uygulama. İksad Publishing House, Ankara. https://dx.doi.org/10.5281/zenodo.8423257

Benzer Makaleler

Bu makale için ayrıca gelişmiş bir benzerlik araması başlat yapabilirsiniz.