Cilt 12 Sayı 4 (2024): Business & Management Studies: An International Journal
Makaleler

BIST turizm endeksinde işlem gören şirketlerin Altman Z-Skor modeli ile finansal başarısızlıklarının tahmini

PDF
  • Müjdat Ertürk
Müjdat Ertürk
Doç. Dr., Ankara Hacı Bayram Veli Üniversitesi Turizm Fakültesi, Turizm İşletmeciliği Bölümü, Ankara, Türkiye

Yayınlanmış 25.12.2024

Anahtar Kelimeler

  • Financial Distress, Altman Z-Score Model, XTRZM
  • Finansal Başarısızlık, Altman Z-Skor Modeli, XTRZM

Nasıl Atıf Yapılır

BIST turizm endeksinde işlem gören şirketlerin Altman Z-Skor modeli ile finansal başarısızlıklarının tahmini. (2024). Business & Management Studies: An International Journal, 12(4), 946-970. https://doi.org/10.15295/bmij.v12i4.2469

Telif Hakkı (c) 2024 Müjdat Ertürk

Creative Commons License

Bu çalışma Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License ile lisanslanmıştır.

Nasıl Atıf Yapılır

BIST turizm endeksinde işlem gören şirketlerin Altman Z-Skor modeli ile finansal başarısızlıklarının tahmini. (2024). Business & Management Studies: An International Journal, 12(4), 946-970. https://doi.org/10.15295/bmij.v12i4.2469

Öz

İşletmelerin birçok sorunu bir arada yaşamasına neden olan başlıca başarısızlık türlerinden biri finansal başarısızlıktır. Finansal başarısızlığa karşı zamanında önlem alınmazsa iflasa kadar gidebilecek sonuçlarla karşılaşılabilir. Bu nedenle olası finansal başarısızlıkları önceden tahmin etmek şirketlerin geleceği açısından önemlidir. Şirketlerin finansal başarısızlıklarını tahmin etmek için çeşitli modeller kullanılmaktadır ve bu modellerden biri de Altman Z-Skor modelidir. İşletmelerin finansal başarı durumlarını belirlemek amacıyla yapılan bu çalışmada, BIST (Borsa İstanbul) Turizm Endeksi'nde yer alan 13 şirketin finansal başarı durumu 2020-2023 yıllarına ait finansal verileri kullanılarak Altman Z-Skor Modeli ile tahmin edilmiştir. Şirketlerin finansal verileri KAP Platformu'ndan elde edilen finansal tablolarından elde edilmiştir. Çalışma sonucunda; 2020 yılında 4 şirketin risk altında, 2 şirketin gri bölgede, 7 şirketin güvenli bölgede olduğu; 2021 yılında 5 şirketin risk altında, 8 şirketin güvenli bölgede olduğu; 2022 yılında 2 şirketin risk altında, 4 şirketin gri bölgede, 7 şirketin güvenli bölgede olduğu; 2023 yılında ise 4 şirketin gri bölgede, 9 şirketin güvenli bölgede olduğu tespit edilmiştir.

 
PDF

Referanslar

  1. Akgüç, Ö. (1994). Finansal yönetim. İstanbul: Avcıol Basım Yayın.
  2. Altınbaş Tutar, E., & Medetoğlu, B. (2022). Altman Z Skor Modeli ile BIST SPOR Endeksinde işlem gören işletmelerin finansal durumlarının değerlendirilmesi. Bandırma Onyedi Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 5(1), 15-26.
  3. Altman, E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609.
  4. Altman, E. I. (1983). Corporate financial distress: A complete guide to predicting, avoiding, and dealing with bankruptcy. New York: John Wiley & Sons.
  5. Altman, E. I. (1984). The success of business failure prediction models: An international survey. Journal of Banking & Finance, 8(2), 171-198.
  6. Altman, E.I., J. Hartzell, & M. Peck (1995). Emerging markets corporate bonds: A scoring system. New York: Salomon Brothers Inc.
  7. Altman, E. I. (2000). Predicting financial distress of companies: Revisiting the Z-score and ZETA® models. Stern School of Business, New York University.
  8. Altman, E. I. (2006). Corporate financial distress and bankruptcy: Predict and avoid bankruptcy, analyze and invest in distressed debt. New York: John Wiley & Sons.
  9. Arı, H. O. (2023). DuPont modeli ile bir özel hastane grubunun ve Türkiye özel hastaneler sektörünün finansal performansının analizi, İşletme Araştırmaları Dergisi, 15 (1), 187-201.
  10. Atang, G. D., Massie, J., & Wangke, S. (2022). The effect of financial ratios to financial distress using altman z score on hotel and tourism companies listed in indonesian stock exchange. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis dan Akuntansi, 10(1), 1467-1475.
  11. Beaver, W. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research(4), 71-111.
  12. Begley, J., Ming, J., & Watts, S. (1996). Bankruptcy classification errors in the 1980s: An empirical analysis of Altman's and Ohlson's models. Review of Accounting Studies, 1(4), 267-284.
  13. BIST (2024). BIST Endeksler Sayfası, https://www.borsaistanbul.com/tr/endeks-detay/246/bist-turizm, erişim tarihi 08.10.2024.
  14. Blum, M. (1974). Failing company discriminant analysis. Journal of Accounting Research, 12(1), 1-25.
  15. Casey, C. J., & Bartczak, N. J. (1985). Using operating cash flow data to predict financial distress: Some extensions. Journal of Accounting Research, 23(1), 384-401.
  16. Chawa, S., & Jarrow, R. A. (2004). Bankruptcy prediction with industry effects. Review of Finance, 8(4), 537-569.
  17. Çavmak, Ş., & Yücedağ Erdinç, N. (2024). Sağlık sektöründe finansal başarısızlık tahmini: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası sektör bilançoları üzerine bir uygulama. İşletme Akademisi Dergisi, 5 (2): 155-170.
  18. Deakin, E. B. (1972). A discriminant analysis of predictors of business failure. Journal of Accounting Research, 10(1), 167-179.
  19. Diakomihalis, M. (2012). The accuracy of Altmans's Models in predicting hotel bankruptcy. International Journal of Accounting and Financial Reporting, 2 (2), 96-113.
  20. Gezen, A. & Özcan, S. (2022). Covid-19'un finansal sıkıntı üzerine etkisi: BIST Turizm Endeksi uygulaması. İşletme Araştırmaları Dergisi, 14 (1), 483-496.
  21. Grice, J. S., & Dugan, M. T. (2001). The limitations of bankruptcy prediction models: Some cautions for the researcher. Review of Quantitative Finance and Accounting, 17(2), 151-166.
  22. Grice, J. S., & Ingram, R. W. (2001). Tests of the generalizability of Altman's bankruptcy prediction model. Journal of Business Research, 54(1), 53-61.
  23. Hillegeist, S. A., Keating, E. K., Cram, D. P., & Lundstedt, K. G. (2004). Assessing the probability of bankruptcy. Review of Accounting Studies, 9(1), 5-34.
  24. Jawabreh, O. A., Rawashdeh, F. & Senjelawi, O. (2017), Using Altman's Z-Score Model to predict the financial failure of hospitality companies: Case of Jordan. International Journal of Information, Business and Management, 9 (2), 141-157.
  25. Jones, F. L. (1987). Current techniques in bankruptcy prediction. Journal of Accounting Literature, 6, 131-164.
  26. Kamuyu Aydınlatma Platformu (2024). Finansal Tablolar, https://www.kap.org.tr/ erişim tarihi 12.10.2024.
  27. Karaca, S. & Özen, E. (2017). Financial failure estimation of companies in BIST Tourism Index by Altman Model and its effect on market prices. Broad Research in Accounting, Negotiation, and Distribution, 8 (2), 11-23.
  28. Karadeniz, E., & Öcek, C. (2019). Finansal başarısızlık riski taşıyan ile taşımayan işletmelerin finansal oranlarının karşılaştırmalı analizi: Borsa İstanbul turizm işletmelerinde bir araştırma. Seyahat Ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 16(2), 191-206.
  29. Karadeniz, E., & Öcek, C. (2020). Finansal başarısızlık tahmin modellerinin geçerliliğinin analizi: Thomas Cook örneği. Seyahat ve Otel İşletmeciliği Dergisi, 17(3), 394-406.
  30. Karasioğlu, F. & Kınalı, F. (2022). Detecting financial failure with the assistance of financial statements: an implementation in BIST. Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi, 9(3), 197-221.
  31. Karels, G. V., & Prakash, A. J. (1987). Multivariate normality and forecasting of business bankruptcy. Journal of Business Finance & Accounting, 14(4), 573-593.
  32. Kolb, B. A. (1983). Principles of financial management. Texas: Business Publication Inc.
  33. Kulalı, İ. (2016). Altman Z-Skor Modelinin BIST şirketlerinin finansal başarısızlık riskinin tahmin edilmesinde uygulanması. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 12(27), 283-291.
  34. Mizdrakovic, V., Knezevic, G., & Stanic, N. (2015). Bankruptcy risk exposure of Serbian hotels ın the period 2008-2012. International Conference in Tourism, Singidunum University. Belgrade.
  35. Ohlson, J. A. (1980). Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109-131.
  36. Öcek, C. (2018). Konaklama işletmelerinde finansal başarısızlık riskinin ölçümü: Türkiye ve Avrupa'daki halka açık konaklama işletmelerinin karşılaştırmalı analizi, Yayımlanmamış Yüksek Lisans Tezi, Mersin Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Mersin.
  37. Platt, H., & Platt, M. (1990). Development of a class of stable predictive variables: The case of bankruptcy prediction. Journal of Business Finance & Accounting, 17(1), 31-51.
  38. Ross, A. S., Westefield, W. R., & Jafee, J. (2005). Corporate finance (7th Ed.). Singapore: Mcgraw Hill.
  39. Sakız, B. (2017). Finansal oranlar kullanılarak risk yönetimi ve havayolu sektörü: Bir Uygulama. International Conference On Eurasian Economies 282-290, Eurasian Economists Association, Bişkek.
  40. Shumway, T. (2001). Forecasting bankruptcy more accurately: A simple hazard model. The Journal of Business, 74(1), 101-124.
  41. Ülgen H. & Mirze, S. K. (2007). İşletmelerde stratejik yönetim. İstanbul: Arıkan Basım.
  42. Yıldız, Ş., & Gürkan, S. (2022). Finansal başarısızlık tahmin modellerinin karşılaştırılması: Borsa İstanbul turizm şirketlerinde bir araştırma. Ekonomi İşletme Ve Yönetim Dergisi, 6(2), 235-262.
  43. Yüksel, U. (2022). Altman Z skoru ile finansal başarısızlık tahmini ve COVİD 19 pandemisinin finansal başarısızlık üzerindeki etkileri: BIST 100 imalat sektöründe bir uygulama. Yayınlanmamış yüksek lisans tezi. Bursa Uludağ Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Bursa.

Benzer Makaleler

Bu makale için ayrıca gelişmiş bir benzerlik araması başlat yapabilirsiniz.