Makaleler
Devlet borç temerrüdünün makroekonomik belirleyicileri: Yükselen piyasa ekonomileri örneği
Tayfun Moğol- Burak Pirdal
Yayınlanmış 25.06.2024
Anahtar Kelimeler
- Devlet Borçları, Devlet Borç Temerrüdü, İkili Tercih Panel Probit Model
- Sovereign Debt, Sovereign Debt Default, Binary Choice Panel Probit Model
Nasıl Atıf Yapılır
Devlet borç temerrüdünün makroekonomik belirleyicileri: Yükselen piyasa ekonomileri örneği. (2024). Business & Management Studies: An International Journal, 12(2), 384-397. https://doi.org/10.15295/bmij.v12i2.2391
Telif Hakkı (c) 2024 Tayfun Moğol- Burak Pirdal
Bu çalışma Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License ile lisanslanmıştır.
Nasıl Atıf Yapılır
Devlet borç temerrüdünün makroekonomik belirleyicileri: Yükselen piyasa ekonomileri örneği. (2024). Business & Management Studies: An International Journal, 12(2), 384-397. https://doi.org/10.15295/bmij.v12i2.2391
Öz
Bu çalışmada devlet borç temerrütlerinin makroekonomik belirleyicileri araştırılmıştır. Yöntem olarak İkili Tercih Panel Probit Modeli kullanılmış olup ampirik analiz kapsamında yükselen piyasa ekonomileri incelenmiştir. Ekonometrik analizde yıllık veriler kullanılmıştır ve incelenen dönem 1994-2022 yılları arasını kapsamaktadır. Bulgulara göre; devlet borcu temerrüt riski ile cari işlemler dengesi, ABD faiz oranları ve dış borç stoku arasında istatistiki olarak anlamlı ve pozitif bir ilişki tespit edilmiştir. Kişi başı GSYİH büyüme oranı ve doğrudan yabancı yatırımlar ile temerrüt riski arasındaki ilişki ise istatistiksel olarak anlamlı ve negatiftir.
Referanslar
- Acar, T. & Akay, E. Ç. (2021). Demokrasi ile Sağlık ve Yönetişim Göstergelerinin İlişkisi: Panel Probit Yaklaşımı. İçinde S. Sarı & A. H. Gencer (Ed.), International Conference On Eurasian Economies, 24-25 August 2021 (ss. 68-78). İstanbul: Beykent Üniversitesi Yayınları.
- Ams, J., Baqir, R., Gelpern, A., & Trebesch, C. (2020). Sovereign Default. S. A. Abbas, A. Pienkowski, & K. Rogoff (Ed.), Sovereign Debt: A Guide for Economists and Practitioners (ss. 275-327). Oxford: Oxford University Press.
- Bulow, J., & Rogoff, K. (1989). Sovereign Debt: Is to Forgive to Forget?. American Economic Review, 79(1), 43-50.
- Chakrabarti, A. & Zeaiter, H. (2014). The determinants of sovereign default: A sensitivity analysis. International Review of Economics and Finance, 33(C), 300-318.
- Cruces, J. J. & Trebesch, C. (2014). 2014 Update Of Sovereign Debt Restructuring Dataset. Erişim: https://sites.google.com/site/christophtrebesch/data/Cruces-Trebesch Haircuts-2014-update.xlsx?attredirects=0 (Erişim tarihi: 10.04.2024).
- Das, U. S., Papaioannou, M. G., & Trebesch, C. (2012). Sovereign Debt Restructurings 1950-2010: Literature Survey, Data, and Stylized Facts. IMF Working Paper/12/203. Ağustos.
- Duttagupta, R. & Pazarbasioglu, C. (2021). Miles to go. Finance and Development, International Monetary Fund. Erişim: https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/2021/06/pdf/the-future-of-emerging-markets-duttagupta-and-pazarbasioglu.pdf (Erişim tarihi: 10.05.2024).
- Dünya Bankası. (2024). World Bank Open Data. Erişim: https://data.worldbank.org/ (Erişim tarihi: 10.04.2024).
- Dünya Bankası. (2020). Global Waves of Debt: Causes and Consequences. World Bank Publications.
- Eichengreen, B. (1992). Golden Fetters: The Gold Standard and the Great Depression, 1919-1939. Oxford University Press.
- FRED. (2024). Interest Rates: Long-Term Government Bond Yields: 10-Year: Main (Including Benchmark) for United States [IRLTLT01USA156N], Organization for Economic Co-operation and Development, FRED, Federal Reserve Bank of St. Louis. Erişim: https://fred.stlouisfed.org/series/IRLTLT01USA156N (Erişim tarihi: 12.04.2024).
- Ghulam, Y., & Derber, J. (2018). Determinants of sovereign defaults. The Quarterly Review of Economics and Finance, 69, 43-55.
- Kindleberger, C. P. (1989). Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises. Basic Books.
- Lindert, P. H., & Morton, P. J. (1989). How sovereign debt has worked. Developing Country Debt and Economic Performance, Volume 1: The International Financial System (ss. 39-106). University of Chicago Press.
- Liu, A., Wang, Z., & Wang, P. (2024). Official or unofficial? Extreme bounds analysis on the determinants of sovereign default. The North American Journal of Economics and Finance, 72, 102150.
- Manasse, P., & Roubini, N. (2009). “Rules of thumb” for sovereign debt crises. Journal of International Economics, 78(2), 192-205.
- Marichal, C. (1989). A Century of Debt Crises in Latin America: From Independence to the Great Depression, 1820-1930. Princeton University Press.
- Martinez, L., Roch, F., Roldan, F., & Zettelmeyer, J. (2022). Sovereign debt. IMF Working Paper No. WP/22/122.
- Radelet, S., & Sachs, J. (1998). The Onset of the East Asian Financial Crisis. NBER Working Paper No. 6680.
- Reinhart, C. M., & Rogoff, K. S. (2009). This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly. Princeton University Press.
- Rho, C., & Saenz, M. (2021). Financial stress and the probability of sovereign default. Journal of International Money and Finance, 110, 102305.
- Sachs, J. (1989). Developing Country Debt and the World Economy. University of Chicago Press.
- Sturzenegger, F., & Zettelmeyer, J. (2007). Debt Defaults and Lessons from a Decade of Crises. MIT Press.
- Tomz, M., & Wright, M. L. (2013). Empirical research on sovereign debt and default. Annual Review of Economics, 5(1), 247-272.
- Trebesch, C. (2020). Datasets. Data (google.com), Monthly default and restructuring database by Asonuma and Trebesch (2020).
- Ulusoy, A. (2013). Devlet Borçlanması (1. basım). Trabzon: Elif Yayınları.
- Verma, S. (2002). Determinants of sovereign defaults: What does the empirical evidence tell us? Economic and Political Weekly, 4817-4822.
- Von Luckner, C. G., Meyer, J., Reinhart, C. M., & Trebesch, C. (2023). Sovereign Debt: 200 years of creditor losses.